FOF微观筛选系列（三）：着眼公募基金持仓，窥一斑而知全豹-2017-华宝证券

报告摘要

本报告由华宝证券于2017年6月发布，聚焦公募基金持仓分析在FOF微观筛选中的应用。核心内容包括：基于全部持仓数据的风格归因，借鉴BARRA框架构建估值、盈利、成长与规模因子，计算基金因子暴露度并绘制风格雷达；持仓归因与Sharpe模型净值归因交叉验证，整体重合度达60%-70%；前十大重仓股信息价值评估，引入净值模拟与MAPE指标，发现MAPE与换手率、持股集中度相关性不强，可拓宽适用基金品种。适合FOF投资经理、基金研究员、量化分析师及公募基金投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 全部持仓风格归因
2. 研究思路与样本数据
3. 风格因子的构建与计算
4. 持仓归因与净值归因交叉验证
5. 前十大重仓股知多少
6. 样本选取
7. 前十大重仓模拟基金净值曲线
8. 评价模拟效果指标MAPE
9. MAPE与换手率持股集中度的相关性
10. 前十大重仓股分析小结