动力煤现货大幅下跌，止跌企稳为时尚早？信达期货深度分析供需与价格底部

报告摘要

动力煤现货持续下跌，供应过剩加剧，预计2020-2021年供应增速3.98%-4.7%，需求增速1.7%-2.7%。5-6月继续过剩，7-8月有望止跌但反弹弱，9月后再度走弱。减产政策与进口调控影响短期节奏，但供需实质决定趋势。识别风险，发现价值。

📋 核心要点(部分)

1. 中长期供应持续过剩
2. 动力煤短期价格运行方向及节奏
3. 总结