封测行业景气度分析：从营收观测未来上行阶段，电子行业投资机会

报告摘要

报告分析台湾封测企业月度营收自2019年下半年以来持续成长，同比增速达20%-30%，显示行业景气度复苏。封测企业毛利率随周期波动，2019H2起进入上升周期，国内企业受益于国产替代转单效应，产能利用率和产品等级提升。投资建议关注产能利用率提升带来的业绩弹性及细分领域高景气度。

📋 核心要点(部分)

1. 封测景气度周期分析
2. 毛利率波动分析
3. 投资建议