环保行业港股投资策略：PPP引擎加速，环保市场化砥砺前行｜兴业证券深度报告

报告摘要

2017年环保行业迎来PPP模式加速落地与市场化改革深化。本报告由兴业证券高级分析师龙雷撰写，深度剖析地方政府投融资模式变革、PPP项目加速、环境税开征及国资民营融合等核心趋势。报告指出，财政部PPP项目库中生态环保类项目总投资额达5882亿元，但落地率仅26%，2017年有望加速；环境税于2018年开征，将推动环保第三方治理长效机制确立。同时，资产荒背景下，港股环保运营资产因长期稳定回报吸引国资，反向混改成为新成长模式。报告推荐博大绿泽、粤丰环保、康达环保及中滔环保等标的，并提示财政收支恶化、竞争加剧等风险。适合环保行业投资者、券商研究员、企业战略规划者及关注PPP与环保政策的研究人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 道阻且长，港股环保股估值继续探底
2. 地方政府投融资模式变革，环保PPP加速推进
3. 环境税护航，环保第三方治理长效机制将逐渐确立
4. 国资民营大融合，反向混改带来新成长
5. 推荐标的
6. 风险提示