MDI行业复盘：景气周期底部，关注万华化学投资机会

报告摘要

本报告复盘MDI价格价差7次周期，当前聚合MDI价格12600元/吨，纯MDI价格13250元/吨，均处于历史底部（分位数13.7%/0.3%），MDI-纯苯价差10608元/吨（分位数16%），受疫情和油价大跌冲击。寡头格局不变，长期价格价差有望抬升，建议关注万华化学。

📋 核心要点(部分)

1. MDI价格价差周期分析
2. 历史价格价差对比
3. 当前底部原因
4. 未来展望