量化选股系列报告：交易摩擦类因子有效性检验与Alpha挖掘方法

报告摘要

本报告由民生证券发布，系统梳理15个交易摩擦类因子的学术来源与实证表现。市值类因子中特质市值显著优于传统方法，波动率类特质波动率与高阶矩因子表现优秀，Beta类Dimson Beta、下行Beta、尾部风险Beta效果良好，流动性类买卖价差因子突出。为量化投资者提供可操作因子构建框架。

📋 核心要点(部分)

1. 从学术异象到Alpha
2. 因子研究框架
3. 交易摩擦类因子有效性检验
4. 风险提示