家用电器行业深度报告：地产后周期影响与家电下半场投资机会｜东北证券2017

报告摘要

2017年上半年家电板块上涨29.84%，领跑市场。本报告深入分析地产后周期对家电销量的影响，揭示空调、厨电等细分领域的增长逻辑。核心亮点：1）家电板块估值修复与业绩确定性共振；2）空调受益于补库存和炎热天气，厨电受益于嵌入式新品爆发；3）原材料价格下行利好盈利能力。适合家电行业分析师、投资者、基金经理、行业研究员阅读，把握下半年投资主线。

📋 核心要点(部分)

1. 弱市之下风格与业绩共振，演绎家电白马行情
2. 房地产后周期属性对家电销量影响几何
3. 新增与更新谁主沉浮
4. 个股推荐（浙江美大、老板电器、视源股份）