白酒一季报综述：延续分化趋势，看好五粮液、山西汾酒和贵州茅台

2020-05消费零售11📊 长城证券免费

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报告摘要

一季度白酒板块营收同比增1%，净利同比增8.8%，高端酒业绩影响最小。五粮液1000元价位优势明显，山西汾酒青花系列支撑毛利率，茅台表现平稳。推荐五粮液（目标价180元）、山西汾酒、贵州茅台，并维持盈利预测。

一季度白酒板块营收同比增1%，净利同比增8.8%，高端酒业绩影响最小。五粮液1000元价位优势明显，山西汾酒青花系列支撑毛利率，茅台表现平稳。推荐五粮液（目标价180元）、山西汾酒、贵州茅台，并维持盈利预测。核心数据:营收增1%;净利增8.8%;五粮液目标价180元。

本报告由长城证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 11。

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适合投资者、分析师、食品行业从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、看好五粮液、延续分化、山西汾酒等议题。