低利率下的“牛陡”将怎样演化？——长江证券债市历史对比与未来展望

报告摘要

本报告以10年期国债收益率低于3%为低利率阶段划分，分析2002年以来四次低收益率时期特征：牛市后期、曲线先牛平后熊陡，CPI约2%，R007约2%。当前债市与2016年中相似，中期调整风险累积，为投资者提供历史借鉴。

📋 核心要点(部分)

1. 低收益率阶段特征
2. 低收益率的开启与终结
3. 当前与2016年对比
4. 投资启示