公用事业行业投资策略报告：电力和燃气业绩齐降，二季度预计将回升-华西证券

报告摘要

2020年一季度全社会用电、发电量负增长，电力燃气业绩齐降。电力板块营收下降5.66%，归母净利润下降18.48%；燃气板块营收下降17.60%，净利润下降26.53%。但预计二季度将回升，火电成本优化毛利率提高，水电受来水偏枯拖累。推荐关注公用事业板块投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 2020年一季度用电及发电量分析
2. 电力板块业绩分析
3. 燃气板块业绩分析
4. 二季度展望