2017年下半年通信行业投资策略报告｜光通信、物联网、专网通信、北斗导航细分龙头分析

报告摘要

2017年上半年通信行业指数下跌1.95%，但光通信、物联网、专网通信、北斗导航等细分领域龙头表现强劲。本报告由国元证券发布，深入分析在4G向5G换挡期、运营商资本开支下滑背景下，如何把握确定性机会。核心亮点：光通信受益于互联网流量爆发和宽带中国战略，业绩确定性最强；物联网进入NB-IoT元年，万亿级市场开启；专网通信因反恐需求稳步增长；北斗导航贡献率达70%，有望成为国家名片。适合通信行业投资者、券商研究员、基金经理及产业从业者，提供具体推荐标的（中际装备、高新兴、海能达、合众思壮）及风险提示。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾：估值中枢下移，白马股表现普遍优异
2. 资本开支下滑背景下，不确定性中寻找确定性
3. 光通信：业绩最为确定性板块
4. 物联网：NB-IoT元年，万物互联大幕拉开
5. 专网通信：下游市场稳步增长，通信领域避风港
6. 北斗导航：行业快速发展，国家名片走向海外
7. 投资策略及推荐标的