金融去杠杆之十三：揭开信托业监管套利的面纱，9年20倍增长奇迹｜2017方正证券

报告摘要

2007-2016年信托业实现9年20多倍规模扩张，年复合增速近40%，2016年末管理资产达20.2万亿，仅次于银行理财。本报告深入剖析信托业监管套利模式：银信合作通道业务绕开监管为房地产和基建融资，伞形信托为股市加杠杆引发股灾，券商资管和基金子公司崛起分食通道蛋糕。随着金融去杠杆推进、资管统一监管新规出台，信托业将回归本业，非银机构缩表，对经济和股债市场产生深远影响。适合金融从业者、投资者、监管研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 信托简史
2. 银信合作
3. 伞形信托
4. 券商资管和基金子公司崛起
5. 金融去杠杆推动监管升级
6. 迎接大资管统一监管