本报告由国信证券于2017年发布，首次系统提出券商板块的‘重资产化’概念，揭示盈利模式从轻资产（经纪、投行）向重资产（资本中介、自营）的深刻转变。核心发现：2010-2016年，资本中介业务资产从195亿增至10877亿，投资类资产从2311亿增至13996亿，两者占比从23%提升至59%；重资产化拉低ROE弹性，推动估值方法从PE向PB切换。报告以中信证券为案例，对比轻重资产ROE差异，并借鉴高盛、野村等海外经验。适合券商分析师、投资经理、金融研究员、策略投资者及行业监管者阅读，助您把握行业转型逻辑与投资机会。
本报告由国信证券于2017年发布，首次系统提出券商板块的‘重资产化’概念，揭示盈利模式从轻资产（经纪、投行）向重资产（资本中介、自营）的深刻转变。核心发现：2010-2016年，资本中介业务资产从195亿增至10877亿，投资类资产从2311亿增至13996亿，两者占比从23%提升至59%；重资产化拉低ROE弹性，推动估值方法从PE向PB切换。报告以中信证券为案例，对比轻重资产ROE差异，并借鉴高盛、野村等海外经验。适合券商分析师、投资经理、金融研究员、策略投资者及行业监管者阅读，助您把握行业转型逻辑与投资机会。
本报告由国信证券于2017年发布，首次系统提出券商板块的‘重资产化’概念，揭示盈利模式从轻资产（经纪、投行）向重资产（资本中介、自营）的深刻转变。核心发现：2010-2016年，资本中介业务资产从195亿增至10877亿，投资类资产从2311亿增至13996亿，两者占比从23%提升至59%；重资产化拉低ROE弹性，推动估值方法从PE向PB切换。报告以中信证券为案例，对比轻重资产ROE差异，并借鉴高盛、野村等海外经验。适合券商分析师、投资经理、金融研究员、策略投资者及行业监管者阅读，助您把握行业转型逻辑与投资机会。核心数据:资本中介资产从195亿增至10877亿;投资类资产从2311亿增至13996亿;重资产占比从23%提升至59%。
本报告由国信证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 26。
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适合券商分析师、投资经理、金融研究员、策略投资者等读者参考。
重点分析了金融投资、券商模式、重资产化、国信证券等议题。