估测出口对工业增加值贡献的方法｜外需改善影响有多大｜2017年中信建投宏观深度报告

报告摘要

2017年前5月工业增加值累计增速从6%升至6.7%，出口拉动率从0.1%跃升至2.1%，成为工业增速提升的主因。本报告通过构建进口内生的投入产出模型，剔除出口中的中间品进口投入，精确估测出口对工业增加值的月度贡献。核心发现：若无出口回暖，工业增速可能已不足5%；计算机、通信、专用设备等设备制造业受益显著，而轻工纺织带动有限。同时，报告指出本轮全球贸易复苏主要受价格因素驱动，随着中国内需放缓，出口进一步改善空间有限，下半年工业增加值面临下行压力。适合宏观经济研究员、政策分析师、投资机构及出口相关行业从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、用净出口贡献率衡量外部需求存在偏差
2. 二、估计出口对于工业增加值的拉动：方法与假设
3. 三、计算结果：出口是今年工业增速提升的主导因素
4. 四、出口未来还有多大潜力
5. 附录1 测算出口对于工业增加值贡献的模型推导