委托运输管理高铁制胜关键 京沪高铁盈利模式分析

报告摘要

委托运输管理源自合资铁路，高铁广泛采用。65%关联交易清算定价，成本相对固定。本线票价弹性释放可期，跨线盈利能力更强。主要高铁净利率或20%-40%，京沪高铁5年业绩CAGR15%。疫情短期冲击致2020年业绩降25%-30%，2021年将大幅改善。

📋 核心要点(部分)

1. 委托运输管理起源
2. 收入端分析
3. 成本端分析
4. 对比自营模式