突发冲击后哪些行业先回暖？海通证券借鉴08-09年金融危机分析疫情后行业机遇

报告摘要

本报告借鉴08-09年金融危机经验，分析疫情后行业回暖顺序。核心结论：库存周期被打乱，政策亮点在新基建和消费，工程机械、水泥、地产、汽车有望率先回暖。数据支撑：09年1月工业增加值累计同比-2.93%，库存周期平均39个月，19年11月库存降至0.3%。

📋 核心要点(部分)

1. 库存周期与企业盈利
2. 08年金融危机回顾
3. 当前政策与行业回暖