本报告由方正证券首席经济学家任泽平团队撰写，深入分析2015年四季度以来金融杠杆问题的根源、监管周期与货币政策周期的规律及演变。核心发现：监管周期启动源于剩余流动性高企，退出时点预计在2017年末；货币政策更看重经济名义增速边际，收紧早于监管入场；当前市场可能进入“紧监管+稳货币”阶段，利率债及高评级信用债率先受益。报告还提出未来去杠杆政策组合应从“紧货币+严监管+弱改革”转向“宽货币+严监管+强改革”，并借鉴美国经验。适合金融从业者、债券投资者、政策研究者及宏观分析师阅读。
本报告由方正证券首席经济学家任泽平团队撰写，深入分析2015年四季度以来金融杠杆问题的根源、监管周期与货币政策周期的规律及演变。核心发现：监管周期启动源于剩余流动性高企，退出时点预计在2017年末；货币政策更看重经济名义增速边际，收紧早于监管入场；当前市场可能进入“紧监管+稳货币”阶段，利率债及高评级信用债率先受益。报告还提出未来去杠杆政策组合应从“紧货币+严监管+弱改革”转向“宽货币+严监管+强改革”，并借鉴美国经验。适合金融从业者、债券投资者、政策研究者及宏观分析师阅读。
本报告由方正证券首席经济学家任泽平团队撰写，深入分析2015年四季度以来金融杠杆问题的根源、监管周期与货币政策周期的规律及演变。核心发现：监管周期启动源于剩余流动性高企，退出时点预计在2017年末；货币政策更看重经济名义增速边际，收紧早于监管入场；当前市场可能进入“紧监管+稳货币”阶段，利率债及高评级信用债率先受益。报告还提出未来去杠杆政策组合应从“紧货币+严监管+弱改革”转向“宽货币+严监管+强改革”，并借鉴美国经验。适合金融从业者、债券投资者、政策研究者及宏观分析师阅读。核心数据:监管周期退出时点预计2017年末;货币政策从2017年6月转向不松不紧;预计2018年上半年货币政策重新宽松。
本报告由方正证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 26。
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适合金融从业者、债券投资者、政策研究者、宏观分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、监管周期、方正证券、演变等议题。