本报告由兴业研究于2017年6月发布，深度剖析万达商业的股权结构、经营模式及偿债风险。核心亮点：1）详解“万达模式”即销售+自持双轮驱动，在行业下行期面临挑战；2）分析轻资产转型实质为“地产+金融”，类似pre-REITs私募基金；3）指出销售物业去化偏慢，毛利率若降至住宅25%、商办40%以下将面临较大挑战；4）财务表现优于同业，但投资物业价值存在高估可能；5）总体偿债风险可控，但需关注债券收益率上行及对赌协议影响。适合房地产行业分析师、投资者、企业战略研究者阅读。
本报告由兴业研究于2017年6月发布，深度剖析万达商业的股权结构、经营模式及偿债风险。核心亮点：1）详解“万达模式”即销售+自持双轮驱动，在行业下行期面临挑战；2）分析轻资产转型实质为“地产+金融”，类似pre-REITs私募基金；3）指出销售物业去化偏慢，毛利率若降至住宅25%、商办40%以下将面临较大挑战；4）财务表现优于同业，但投资物业价值存在高估可能；5）总体偿债风险可控，但需关注债券收益率上行及对赌协议影响。适合房地产行业分析师、投资者、企业战略研究者阅读。
本报告由兴业研究于2017年6月发布，深度剖析万达商业的股权结构、经营模式及偿债风险。核心亮点：1）详解“万达模式”即销售+自持双轮驱动，在行业下行期面临挑战；2）分析轻资产转型实质为“地产+金融”，类似pre-REITs私募基金；3）指出销售物业去化偏慢，毛利率若降至住宅25%、商办40%以下将面临较大挑战；4）财务表现优于同业，但投资物业价值存在高估可能；5）总体偿债风险可控，但需关注债券收益率上行及对赌协议影响。适合房地产行业分析师、投资者、企业战略研究者阅读。核心数据:住宅毛利率30.67%;商业毛利率45.02%;王健林持股50.73%。
本报告由兴业研究发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 18。
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适合房地产行业分析师、投资者、企业战略研究者、金融从业者等读者参考。
重点分析了房地产、万达商业、兴业等议题。