2020年4月金融数据跟踪：社融上台阶，信贷超预期，广发证券解读

报告摘要

2020年4月社融增速12.0%，M2增速11.1%，M1增速5.5%，均超预期。贷款同比大幅多增，其中对公中长期、短期、票据均有贡献，居民消费贷款超季节性增加。货币政策传导效率提升，金融数据整体回到17-18年水平。

📋 核心要点(部分)

1. 总量分析
2. 结构分析
3. 贷款超预期原因
4. 后续展望