2017年中期投资策略：正本清源，价值回归｜浙商证券A股市场分析

报告摘要

本报告由浙商证券发布，基于经济周期、房地产周期、PPI、全球货币周期、金融监管、市场结构与估值等多重视角，深度剖析2017年下半年中国资本市场走势。核心观点：中国经济处于库存周期、房地产周期和产能周期末端，下半年增速放缓但6.5%目标无忧；PPI见顶回落，周期性行业利润增速减缓；美联储缩表及国内金融去杠杆导致流动性趋紧；A股结构分化，价值回归，上证指数预计在3000-3500点区间运行。建议配置电力、建筑、化工、机场、高速、白酒、新能源汽车、电子、银行、保险、白色家电、环保、医药等板块，主题关注国企改革、雄安新区、粤港澳大湾区。适合机构投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 周期视角看经济
2. PPI视角看企业盈利增速
3. 全球视角看流动性
4. 市场监管与国际化引导市场价值回归