固定收益专题：商业票据融资怎么看？华西证券深度解析美国经验与中国产业链地位

报告摘要

本报告对比美国商业票据市场经验，详细分析中国应收/应付票据及账款科目，揭示各行业产业链地位与占款能力。美国商票分为普通、信用支持、资产支持三类，评级体系完善，期限多270天内。中国视角下，家电、汽车等占款能力强，指标（应付-应收）/总资产有效衡量。适合固定收益投资者与财务人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 来自美国商业票据市场的经验
2. 如何审视应收应付票据账款科目