资本市场高波动成因分析：低利率高杠杆下的资产配置策略

报告摘要

本报告深入分析2020年资本市场高波动现象，指出低利率、低增长、低通胀与高杠杆、高资产价格并存的宏观特征，并揭示低利率抬升估值和波动率影响力增强两大主因。3月欧美股市波动率升至2008年危机水平，全球杠杆率处于90%以上分位。建议权益资产关注高科技和高股息，债券中国优于美国，商品黄金受益于负利率，房地产聚焦核心都市圈。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观环境特征
2. 资本市场影响
3. 资产配置展望