三人行（605168）整合营销服务商上市，从校园到数字，大客户大渠道

报告摘要

三人行从校园媒体营销寡头转型为综合广告传媒企业，2019年营收16.31亿元（+48.38%），归母净利1.94亿元（+56.11%），数字营销占比85.98%。上游积累字节跳动等优质媒体，下游服务快消、通讯行业知名客户，盈利能力优于同行。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 数字营销
3. 场景活动
4. 校园营销
5. 风险提示