2020年中期策略：显微镜下的经济复苏——华创证券宏观研究

报告摘要

本报告从利润分配、企业性质、消费结构和价格分化四个维度，深入分析疫情后经济弱复苏的结构特征。指出中下游利润份额扩大、民营企业韧性更强、低收入群体消费恢复慢、物价分化明显等关键发现，为投资者提供结构性投资思路。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 利润分配结构
3. 企业结构
4. 消费结构
5. 价格结构
6. 两个分割的世界和循环