因子体系解析：从因子确定到Alpha与风险界定-长江证券多因子选股模型专题

本报告深入解析多因子选股体系，从因子确定到Alpha与风险界定，阐述风格内因子整理方法（替代法与合并法），将因子划分为Alpha、Smart Beta和风险因子三类，并利用因子t值和纯因子收益进行区分。报告指出2017年后多因子策略表现衰减，估值变动空间下降压制策略收益。

本报告由长江证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 22。

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适合金融分析师、量化投资者、研究学者等读者参考。

重点分析了金融投资、Alpha、因子确定、风险界定等议题。