煤炭行业月度报告：供应收缩需求复苏强劲，2020年6月华金证券

报告摘要

2020年5月全国煤炭产量3.19亿吨，同比降0.10%，环比降1.02%，创2019年9月以来新低；下游生铁、火电、水泥增速大幅提升，焦炭吨盈利创2018年12月以来新高（环比升58.94%）；电厂煤耗创2015年以来同期最高（同比增10.42%）。动力煤终端补库、中转去库，焦煤下游补库，进口煤比价优势明显。

📋 核心要点(部分)

1. 5月产量创新低
2. 下游强劲复苏
3. 焦炭盈利新高
4. 电厂煤耗新高
5. 进口煤优势