因子体系二：从收益归因到因子择时 | 长江证券金融工程专题

本文深入解析因子收益本质，对比纯因子与Fama因子体系在收益归因上的异同，并分析因子spread和因子crowd择时体系，为因子投资策略提供量化参考。文中揭示因子暴露与收益关系，展示两种归因体系的相关性与差异。

本报告由长江证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 23。

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适合量化研究员、金融分析师、投资经理等读者参考。

重点分析了金融投资、因子体系二、收益归因、因子择时等议题。