钴行业专题报告：供需关系改善，价格有望触底反弹，关注洛阳钼业、华友钴业

报告摘要

本报告深度分析钴行业供需格局：供给端Mutanda关停致全球钴产量收缩20%，手采矿产量趋势性下降；需求端5G手机、新能源汽车带动消费回暖。穿透采购模式改变产业链利润分配，建议关注资源型龙头洛阳钼业（603993）和一体化布局华友钴业（600516）。

📋 核心要点(部分)

1. 供给端增速下降
2. 需求端回暖
3. 穿透采购驱使利润集中
4. 投资建议