HEV电池新蓝海：国产供应商迎机遇，碳排压力下需求超预期，盈利优于BEV

报告摘要

本报告系统分析HEV电池赛道成长性、行业格局和盈利能力。2019年欧洲HEV销量91万辆，同比增长49%，锂电占比已达43%。HEV电池盈利优于BEV，科力美净利率12%，GS汤浅锂电池营业利润率为正。推荐关注进入雷诺日产供应链的欣旺达，预计2021-2022年收入20-24.4亿元。

📋 核心要点(部分)

1. HEV需求趋势：欧洲HEV销量及车企规划
2. HEV电池赛道成长性
3. 行业格局和盈利能力
4. 投资建议