中外股票估值追踪及对比：中美关系恶化下估值短期下调-华西证券20200726

报告摘要

本报告跟踪中外股票估值，分析中美关系恶化对市场的影响。7月20-24日国防军工、休闲服务等周期板块强势，但成长板块分化。指数估值回落，Wind全A（除金融、石油石化）PE 38.36倍，位于历史58.48%分位。风险偏好下行，ERP显著上升。适合机构投资者把握估值节奏。

📋 核心要点(部分)

1. 核心结论
2. 重要指数估值
3. 行业估值对比
4. AH股溢价
5. 风险提示