非金属类建材行业深度报告：供给侧改革深化下水泥行业兼并重组之路｜中信建投2017

报告摘要

本报告从历史经验和行业对比角度，深入分析水泥行业兼并重组的趋势与机遇。核心亮点：1）国际视角：拉法基、豪西蒙合并及日本、法国、台湾地区经验表明，行业成熟期必然走向集中；2）供给侧改革推动：对比钢铁、煤炭行业，水泥行业严控新增产能，存量整合是大势所趋；3）龙头受益：推荐天山股份、祁连山、宁夏建材（两材合并预期）、冀东水泥（金隅整合）、海螺水泥、华新水泥等。适合水泥企业高管、投资机构研究员、建材行业分析师、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 一、乍暖还寒水泥行业整合进行时
3. 二、他山之石水泥行业整合的国际经验
4. 三、供给破局政策推动兼并重组
5. 四、各倾陆海全国性区域性龙头终将受益