银行业2020中期策略：风物长宜放眼量，寻找盈利与让利平衡——中银国际深度研报

报告摘要

中银国际发布银行业2020年中期策略，指出银行息差收窄趋势明确但下半年压力趋缓，板块估值处于历史低位（动态PB 0.75x），高股息率（4.8%）凸显配置价值。预计全年新增信贷20万亿，上市银行归母净利润增速放缓至2%-3%，推荐基本面稳健的大行和低估值股份行。

📋 核心要点(部分)

1. 估值筑底关注经济改善进程
2. 让利有度以量补价
3. 资产质量压力分析
4. 投资建议