以MLF为锚搭建中国利率曲线定价体系 国信证券2020深度报告
2020-07金融投资11📊 国信证券免费
报告维度
- 📄 文件全名
- 《专题报告：以中期政策利率MLF为锚，搭建中国利率曲线定价体系-国信证券》
- 🎯 适合读者
- 债券投资者固定收益研究员金融机构从业者
- 📊 核心数据
- 180BP
- -140BP
- 40-70BP
- 🏷️ 核心议题
- #金融投资#国信证券#MLF#锚搭建
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报告摘要
本报告创新性地提出以中期政策利率MLF替代OMO作为债券定价基准，基于2016-2020年完整牛熊周期的利差分布经验，发现货币政策稳定时期（MLF利率-1Y金融债利率）利差稳定在40-70BP区间，MLF因连接货币市场与信贷端而基准性显著增强，为利率曲线定价提供新框架。
📋 核心要点(部分)
- 摘要
- 利差分布关系
- MLF基准性增强
- 实证结论
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