通胀还是通缩？从宏观机理到中观线索——国盛证券深度解析货币超发与物价走势

国盛证券宏观专题报告系统论述货币超发与财政赤字能否引发通胀，从产出缺口、货币供需、财政赤字等宏观机理出发，结合历史数据与当前经济形势，指出下半年通胀压力有限，但真正压力或从明年开始显现。报告提出观察通胀的跟踪指标，并提示货币可能分流至股市、黄金等资产。核心数据:产出缺口为负;工业增加值产出缺口转正;M2-社融同比由升转降。

本报告由国盛证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 20。

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适合投资者、宏观经济分析师、政策研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、宏观机理、中观线索、国盛证券等议题。