钢铁行业2016年回顾及2017年展望｜供给收缩超预期、需求平稳，投资机会分析

报告摘要

2016年钢市跌宕起伏，受益经济企稳，钢材需求超预期回暖达6.70亿吨，同比增长0.3%；粗钢产量同比增1.2%，供给侧改革加速推进，实际去产能8165.55万吨。2017年供给端收缩预计超预期，地条钢6月前全面退出，需求相对平稳，预计钢材需求6.60亿吨，同比降1.5%，钢价同比或涨10%以上。报告从需求、供给、成本、钢价、盈利五维度深度剖析，并给出投资建议，重点关注龙头钢企及长材占比高的优质企业。适合钢铁行业分析师、投资者、产业链从业者、政策研究者及金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 需求端：2016受益经济企稳钢需超预期回暖，预计2017年需求稳中小幅下滑
2. 内部结构分化
3. 供给端：2016年粗钢产量同比增1.2%，2017年全年或呈现倒V型走势
4. 总量收缩
5. 成本端：受益钢市回暖及供需缺口，2016年矿价涨幅明显，2017年走势或分化
6. 短流程优势日益显著
7. 钢价：2016年供需错配
8. 成本先后支撑钢价波动上行，2017年钢价或先震荡偏强
9. 后弱势运行
10. 盈利：2016年毛利先升后降再升，2017年毛利或前三季度先升后降
11. 第四季度震荡
12. 从基本面到投资：密切跟踪影响钢价的因子
13. 2017年建议重视补库
14. 去产能行情