有色金属行业稀土报告｜轻稀土领涨重稀土跟涨，供需缺口与政策驱动价格上行｜东北证券

报告摘要

本报告深度剖析2017年稀土行业行情，核心逻辑为“轻稀土”领涨、“重稀土”跟涨，供需缺口、补库存与政策面三因素共振促使稀土价格快速拉升。报告指出，国家整顿政策执行力度是驱动稀土价格上涨的核心因素，永磁企业维持70-85%高开工率，镨钕元素需求最确定。稀土定价涉及资源、信息、研发能力，若计入环境治理成本，REO综合价格还有一倍上涨空间。稀土标的业绩对价格弹性大，REO均价每上涨10%，将增厚公司年化净利润0.63-3.1亿元。投资建议首推北方稀土、厦门钨业，看好中科三环、正海磁材、宁波韵升。适合有色金属行业研究员、投资者、稀土产业链从业者、政策研究者、金融分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 今年稀土行业有什么不同？六问六答
2. 稀土：孰“轻”孰“重”？
3. 稀土整顿促供给收缩，政策提振短期稀土价格
4. 稀土下游需求场景多，新材料驱动长期稀土价格
5. 稀土如何定价，环境成本是多少
6. 稀土板块标的，我们该选谁