水泥整合大幕再启，天山股份成为A股最大水泥公司，产能达4.7亿吨

报告摘要

中国建材加速水泥资产整合，以天山股份为平台注入南方水泥、中联水泥等，形成A股最大水泥公司，产能达4.7亿吨。盈利能力强，2019年南方水泥营业利润108.8亿。整合有望优化资产负债表，商誉余额289.72亿元，提升资产质量。建议关注天山股份及后续整合的祁连山、宁夏建材。

📋 核心要点(部分)

1. 中建材核心资产整合加速
2. 天山股份将成为A股最大水泥公司
3. 整合时有望进行业务梳理
4. 集团其他资产整合预期升温