华西证券：PPI趋势回升经济持续复苏，信用供求框架下的宏观分析

报告摘要

华西证券宏观报告以信用供求方程式为框架，分析PPI趋势回升与经济复苏。预计2020年底PPI回升至-1.2%，GDP同比超5.5%，基建投资增速13%，社融增速12.8%。关注货币政策边际收紧与杠杆后遗症。

📋 核心要点(部分)

1. 信用供求方程式
2. PPI走势及预测
3. 下半年经济复苏驱动因素
4. 货币政策展望
5. 经济杠杆分析