军工行业混改专题报告：从单一到多元，混改加速推进，员工持股先行-国金证券-2017

报告摘要

本报告为国金证券《四大维度解析军工改革》系列第四篇，聚焦军工混改现状与推进路径。报告指出，军工改革是2017年行业主线，混改有望成为深化改革的重要突破口。核心观点包括：军工混改沿“由民用到军用、由边缘到核心、由下至上”三条主线推进；员工持股作为激励约束长效机制，有望最先全面切入混改；推荐关注“混改试点+员工持股”两条主线，重点个股包括中国船舶、中船科技、中船防务、中航光电、中国动力等。报告包含行业策略、推荐组合、风险提示及详细目录，适合军工行业研究员、投资机构、政策研究者及企业管理者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 国改迈入深水区，军工混改正当时
2. 我国迈入以混改为重要途径的深化国改阶段
3. 混改先期条件即将完备，分层
4. 分类加速推进
5. 军工改革加速落地，率先成为混改试点
6. 混改助力军工发展，三条推进主线明确
7. 军工领域混改模式多样
8. 混改能灵活解决国企通病
9. 助推军民融合
10. 军工混改总体上沿三条主线顺序推进
11. 军工混改深化在即，员工持股有望先行
12. 军工改革思路明晰，混改深化在即
13. 军工行业开始探索更深层次的混改路径
14. 员工持股有望最先全面铺开，深入中长期激励机制
15. 投资建议：“混改试点+员工持股”两条主线挑选受益标的