2017年环保中报财务分析｜防守看水务固废，进攻看监测节能｜中金公司

报告摘要

2017年环保公司半年业绩同比上涨40%，水务和固废板块盈利稳定、回款良好，适合防守配置；监测和节能板块盈利趋势向好、市场关注度高，适合进攻配置。本报告由中金公司发布，深入分析环保各细分板块的营业利润率、ROE、账款周转率等财务指标，并梳理投资并购动态。核心观点：水务板块（碧水源、北控水务）、固废板块（启迪桑德、东江环保）防守价值突出；监测板块（盈峰环境、聚光科技）、节能板块（三聚环保、迪森股份）进攻弹性充足。适合环保行业投资者、券商研究员、财务分析师、投资机构及关注环保政策的市场人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 前言：环保督察下环保节能行业全行业财务及并购梳理、透过利润率来看细分板块——监测最高，水务和固废稳定，节能最低、投资回报和应收账款率受整体经济影响，行业杠杆率稳步提升、土壤修复、节能板块市值快速扩大
2. 其他板块稳中有升、并购依然是行业主题，固废，监测和节能是并购频发板块、结语：防守看水务和固废，进攻看监测和节能