中信期货纸浆产业数据报告（2020年8月20日）：基差与套利机会分析

报告摘要

报告指出纸浆库存缓慢下滑，短期需求高于供应，9月外盘报价上涨支撑现货抗跌。期货主力价格在无风险套利窗口附近摩擦，提供期现套利机会。生活用纸利润进入亏损阶段，产量逐月下滑。核心数据：漂针浆现货4400元/吨，期货主力4552元/吨，针叶进口毛利-85元/吨。

📋 核心要点(部分)

1. 报告概览
2. 数据点评
3. 产业链核心价差
4. 下游利润指标
5. 总结