周期股投资机会：从宏观利润分配角度看周期股从涨到赢的号角
2020-08金融投资26📊 华创证券免费
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- 《从宏观利润分配角度看周期边界：周期股从涨到赢，号角正当时-华创证券》
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报告摘要
华创证券报告指出，周期股在2020年8月前只能涨不能赢，8月后开始具备基本面支撑。核心逻辑：上游利润占比下滑结束，PPI-CPI剪刀差触底回升，周期股超额利润将兑现。关注库存周期向上和产能利用率见顶，预计行情持续至明年一季度。
📋 核心要点(部分)
- 全球经济弱复苏
- 连续两年上游投资高增
- 库存周期向上
- 产能利用率见顶
- 上游利润占比下滑
- 疫后复工复产最快
- 政策微调格局
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