2017医药行业连锁零售药店专题研究（中篇）｜国信证券深度报告

报告摘要

本报告由国信证券发布，深度剖析医药零售行业的共性与个性。核心观点包括：医药零售与零售均为微利行业，但需求刚性、受政策影响大；区域发展极不均衡，龙头公司积极布局省外潜力地区；处方药外流尚未成型，现阶段零售共性更突出，未来将显露医药零售个性。报告通过敏感性分析，指出一心堂收入利润不匹配源于外延拖累，但业绩逐季好转或迎来买入时点。推荐益丰药房、国药一致、一心堂、老百姓、大参林等龙头。适合医药行业分析师、投资者、药店管理者、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资摘要
2. 关键结论与投资建议
3. 核心假设或逻辑
4. 与市场预期不同之处
5. 股价变化的催化因素
6. 核心假设或逻辑的主要风险