本报告由招商证券发布，深入分析2017年8月房地产行业在存量资金博弈下的供需格局与股票估值。核心观点：房地产投资对上游的拉动类似水库效应，需求回落边际不及供给收缩，上游行业（有色、建材等）仍有1-2个季度改善空间；房地产股票相对市净率处于历史底部，仅2005年和2008年两次被有效击穿，当前不宜过度悲观；预计销量底部在2018年二季度，超额收益需待三季度后观察。报告包含高频数据追踪与配置组合建议，适合房地产行业研究员、投资经理、策略分析师及关注地产周期的投资者。
本报告由招商证券发布，深入分析2017年8月房地产行业在存量资金博弈下的供需格局与股票估值。核心观点：房地产投资对上游的拉动类似水库效应，需求回落边际不及供给收缩，上游行业（有色、建材等）仍有1-2个季度改善空间；房地产股票相对市净率处于历史底部，仅2005年和2008年两次被有效击穿，当前不宜过度悲观；预计销量底部在2018年二季度，超额收益需待三季度后观察。报告包含高频数据追踪与配置组合建议，适合房地产行业研究员、投资经理、策略分析师及关注地产周期的投资者。
本报告由招商证券发布，深入分析2017年8月房地产行业在存量资金博弈下的供需格局与股票估值。核心观点：房地产投资对上游的拉动类似水库效应，需求回落边际不及供给收缩，上游行业（有色、建材等）仍有1-2个季度改善空间；房地产股票相对市净率处于历史底部，仅2005年和2008年两次被有效击穿，当前不宜过度悲观；预计销量底部在2018年二季度，超额收益需待三季度后观察。报告包含高频数据追踪与配置组合建议，适合房地产行业研究员、投资经理、策略分析师及关注地产周期的投资者。核心数据:房地产销量底部在2018年二季度;相对市净率底部仅两次被击穿（2005Q2和2008Q4）;上游行业改善空间1-2个季度。
本报告由招商证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 35。
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适合房地产行业研究员、投资经理、策略分析师、基金经理等读者参考。
重点分析了房地产、高频追踪、招商证券、周观点等议题。