有色新材料行业专题报告：继续看多商品，铜最优-西南证券2020

报告摘要

本报告由西南证券发布，核心观点继续看多商品，铜最优。全球流动性宽松、弱势美元及通胀预期上行，叠加供需错配，铜价有望突破6-6.5万元/吨。库存周期显示中国被动去库、美国主动去库，全球库存历史低位，预计2021Q2-Q3中美补库共振。供需双弱格局下，铝过剩，铜相对偏紧。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 库存周期
3. 供需平衡
4. 投资策略