资产定价昼与夜：日内收益与隔夜收益对beta的不同敏感性分析

2020-08金融投资25📊 华安证券免费

📄 文件全名: 《“学海拾珠”系列之四：资产定价，昼与夜的故事-华安证券》
🎯 适合读者: 金融从业者量化研究员投资者
📚 数据来源: 多方数据交叉验证
🏷️ 核心议题: #金融投资#资产定价昼#不同敏感性#日内收益

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报告摘要

本报告基于美股数据，将股票收益拆分为日内和隔夜两部分，发现日内收益与beta负相关，隔夜收益与beta正相关，形成两条相反的证券市场线。该发现解释了经典CAPM失效原因，并经过稳健性检验和国际市场验证，为资产定价提供新视角。

📋 核心要点(部分)

引言
数据和方法
实证结果
稳健性分析
国际比较

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