再通胀期顺周期资产受益 2020年大类资产配置策略报告-中信证券

报告摘要

报告指出当前处于通胀周期上行早期，顺周期资产受益，看好股票和商品，中期看空债券。PPI是连接股债商汇的关键，周期板块超额收益与PPI高度一致，建议关注能源化工、基本金属等商品机会，债市需警惕利率上行。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 通胀周期与资产关联
3. 债务与通胀周期定位
4. 顺周期资产机会（股票、商品、债券）