火电行业研究框架：周期依旧在，尚待格局改英大证券深度报告

2020-08新能源30📊 英大证券免费

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报告摘要

本报告深度剖析火电行业周期性与格局变化，指出产能过剩与清洁能源替代的隐忧，同时认为煤价下行、政策友好、区域整合将带来边际改善，当前估值处于历史低位（PB约0.8-0.9倍），长期看估值向公用事业切换。

本报告深度剖析火电行业周期性与格局变化，指出产能过剩与清洁能源替代的隐忧，同时认为煤价下行、政策友好、区域整合将带来边际改善，当前估值处于历史低位（PB约0.8-0.9倍），长期看估值向公用事业切换。核心数据:4300小时;9%ROE;0.8-0.9倍PB。

本报告由英大证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 30。

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适合投资者、电力行业分析师、能源政策研究者等读者参考。

重点分析了新能源、尚待格局改、周期依旧、英大证券等议题。