成长因子未雨绸缪：分位点增速因子提升多空收益至17.20% - 天风证券金融工程

2020-08金融投资24📊 天风证券免费

📄 文件全名: 《“成长因子”的未雨绸缪与分位点增速因子的提出-天风证券》
🎯 适合读者: 量化研究员金融工程师投资者
📊 核心数据: 16.67%, 17.20%, 2.5031
🏷️ 核心议题: #金融投资#金融投资研究

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报告摘要

解决同比增速因子负值效应与微利效应失真问题，提出分位点增速因子。单季度净利润分位点增速因子将多空收益从12.35%提升至16.67%，信息比从1.67提升至2.36；营业利润因子多空收益提升至17.20%。2021年5月后同比增速因子可能失真，分位点因子为有效替代。

📋 核心要点(部分)

成长因子的风险溢价与失真
负值效应与微利效应分析
分位点增速因子构建与回测
分位点因子替代效果

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