A股牛短熊长格局终结分析：2020年资本市场对外开放与去散户化趋势

报告指出A股以沪深300为例呈现牛短熊长特征，与发达国家对比波动性更强。未来在宏观杠杆率限制下逆周期调节更精准，M2与GDP增速匹配，有望终结牛短熊长。个人投资者收益差于公募基金，去散户化进程加速，外资配置A股比例偏低，居民财富向资本市场转移，助推股市稳健上行。

本报告由中航证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 24。

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适合投资者、金融从业者、政策研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、去散户化、年资本、外开放等议题。